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青海伟仁大宗代理招商咨询热线-187-7922-6506 青海伟仁大宗免费开户Q Q-163-5544-783 在亚洲市场上,原油期货并不是个新鲜品种。而无论是日本、韩国、印度还是俄罗斯的原油期货交易,活跃度均很弱,而新加坡2002年推出的Dubai原油期货目前已经退市,亚洲现有的原油期货以不活跃宣告话语权争夺的失败。 与上述市场不同,刘建认为,无论是资金还是供需层面,国内原油期货市场未来存在得天独厚的优势,这主要基于中国是拥有40多个期货品种的全球第二大衍生品市场和全球第二大原油消费国,亚洲其他市场原油期货与中国市场不可同日而语。 值得注意的是,有研究人士称,2008年金融危机以来,俄罗斯谋求卢布国际化的过程中,力图在亚太区域建立起以俄为主导的国际能源市场,目前的俄罗斯混合原油ESPO已经初具规模,俄在年初与伊朗的相关石油协议,一定程度上也是希望扩大在亚太的能源市场控制力。而这期间我国原油市场与俄罗斯形成了亦敌亦友的关系:一方面俄罗斯不会放弃其原有计划,另一方面在欧美原油需求回落、亚太需求上升的背景下,中俄能源合作是大势所趋。“其间对中国原油期货上市有利的是,今年以来受到欧美的大力制裁,俄罗斯议价能力大幅削弱,因而可能会在中短期协议中接受人民币结算。当务之急是加快推进原油期货上市进程。” 同样令业内人担忧的是,原油期货上市之后,会否跟随WTI和Brent而失去定价意义。 刘建认为,国内原油期货为中东含硫中质原油,与WTI和Brent品级并不一致,且定位为成为亚太地区的定价基准,几乎可以肯定,我国原油期货对两地油价影响并不大;但国内原油期货上市后将改变目前Brent一家独大的局面,改变目前亚太地区只能被动接受中东原油定价和“亚洲溢价”的窘局,对Brent亦将形成较强影响力。“预计在上市初期,因为现货配套并未完全跟进,且国内市场尚在成熟之中,国内市场与欧洲市场走势会相对一致,但经过一段时间运行并成熟之后,预计国内市场与欧洲市场将逐步脱钩,两地市场将各自形成独立价格,相应的价差等衍生品会逐步建立,并进一步形成两地价格之间的传导。” 针对原油期货的国际化定位,有业内人提出,而我国原油现货市场还没有实现市场化,这一方面造成国际投资者参与会有疑虑,另一方面美元结算也可能存在一下现实障碍。 此条件下,原油期货投资者包括境内投资者与境外投资者,情况与以往不同,中粮期货研究院副总监柳瑾解释,其中需要捋清楚三个问题:一是结算货币问题,涉及到结算币种、外汇进出限制、汇率等问题;二是目前国内仅有25家公司具有进口原油使用权,非名单内企业参与交割的途径是否顺畅;三是境外金融机构和原油企业进入中国原油期货市场的准入规则如何制定。 刘建认为,从原油期货交易制度草案来看,对境内投资者几无限制,境外投资者参与渠道亦较为众多。目前看,除了“三桶油”外,地方炼厂、成品油批零商、运输等企业亦将成为交易主体。“国内原油期货设计为每手100桶,单手保证金将在4000元左右,个人投资者预计交易兴趣较大。银行参与商品期货的相关法规尚未出台,预计短期参与难度较大。” 青海伟仁大宗代理招商咨询热线-187- 7922-6506 青海伟仁大宗免费开户Q Q-163-5544-783
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